李佳、方涵：砖家谈美国次贷危机的成因
“美联储降低利息，各大银行就降低利息，这就会影响房屋贷款、信用卡贷款，汽车贷款等利息都会降低利息，左右和影响着美国的经济。”美国经济学者谢田谈到911后美国一直在降息，刺激经济消费，人们就不会把钱存在银行里，将钱拿出来去投资其他的股票和企业。
“降低利息的同时，房地产的利息同时也在降，房地产钱太多，信贷太容易，再加上房地产市场的泡沫化，人们开始胡乱借贷、借钱，买自己根本就买不起的房子，造成这样情况。”
谢田认为，美国次贷危机的主要原因是由于美国房市、低利率、信贷松，人们都在卖房子，加上中国廉价劳动产品也刺激了美国的购买力，房地产市场就被哄抬起来了。可是涨得快并不能持久，越涨得快，就越造成信贷放松，甚至100%的借贷。过半年，1年后就涨20%，100%的贷款就变成80%。
而另一个重要原因则是人的贪念，物质利欲的无限膨胀也导致次贷危机。谢田解释，贷款公司也想藉机赚钱，以前他们拿到贷款再去服务别的人，现在他们拿着贷款一打包，然后变成债券转手再卖给其他人，连风险都不用承担了，这也加快了次贷的危机。
政经评论家，泛美银行（Pan-America Capital Inc）总裁草庵居士表示，近日雷曼公司的破产其实是整体次贷危机的ABC终爆发，ABC先开始的次贷危机都是由中小型投资公司引发，都是一种风险基金投资。雷曼作为华尔街五大投资银行，在ABC后破产实际上是风险累计已经催产到ABC后一个阶段，没有办法去阻挡的问题。
自2007年7月美国次级房地产贷款风暴发生以来，全球银行和保险公司相关资产减损和亏损超过5,100亿美元，全球股市市值蒸发11兆美元。
金融衍生物投资与金融体制漏洞
中国经济学家左小蕾认为，这次美国华尔街爆发的次贷危机包含信用泡沫、产品泡沫、资金泡沫、价格泡沫、市值泡沫，形成一条长长的泡沫链。位于ABC底层的次级贷款是一个巨大的信用泡沫。
草庵认为，这个起因是来源于上一个世纪末期，美国商业银行的一些调整，以前的商业银行和投资银行是分开的：商业银行的业务有明确界定，投资银行的业务商业银行是不能做的。后来随着逐渐的开放，商业银行承担了很多投资银行的业务。
这样就造成了整个投资风险的增加。而这时候金融衍生物的扩展又造成了金融业务的稿速发展，而金融体制和监控方面就出现了很多的漏洞。这样就形成了经济浪潮整个的一个泡沫，ABC终引发的就是金融公司的破产。
草庵强调，危机是对整个全球经济体制的冲击，这个环节ABC的问题就是金融衍生物的投资，在ABC近几年扩张地非常明显，比如说杠杆投资，它可以发大到20倍到30倍。30倍如果下降到3%的话，你的整个本金投资就会消失掉。
这种杠杆投资在全球大量应用，又没有良好的制度和秩序去保障时，风险就会随时发生，大量的物质和金钱就会在瞬间消失，而这些又牵扯到龙头行业，很多的基金又有很多的上市公司，他们又控制着很多的生物基金和公务基金，所以就会影响到社会的各行业的各个层面。
“这里ABC关键的部份是，这些也冠名为‘产品’的东西，并没有任何实际意义上的价值，并没有创造任何真实的财富。产品链越长，越不知标的为何物。次贷衍生品数万亿上十万亿的市值，是被虚拟货币托起的泡沫，是杠杆交易方式放大的虚拟财富。”左小蕾写道。
──转自第89期《新纪元周刊》◇
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