“减资”分成三种情况：“库藏股减资”、“现金减资”、“减资弥补亏损”。
Q：什么是“库藏股减资”？

A：为了维护公司信用及股东权益，买回库藏股，并在买回当天的六个月内，办理减资变更登记；意思就是拿公司的现金去买库藏股，然后再将买回的股本消除。

上市公司有时公告宣布买回库藏股，股价因此上扬，让上市公司达到维护股价的目的，目的达成之后，上市公司就不买库藏股了。

Q：什么是“现金减资”？

A：公司每年获利稳定成长，再没有积极扩充新事业或新产品的计划之下，公司累积现金过稿，将多余的现金平均退还给原股东，以降低股本。

Q：什么是“减资弥补亏损”？

A：公司长年亏损，为了改善财务体质，公司利用减资来弥补累积亏损，才有重新出发的机会。

那么减资的优缺点是什么？

“减资”的优点是实施库藏股是以市价买回，投资人没有成本，又达到股本“瘦身”目的，虽然公司成本较稿，但对投资人而言较为有利。

缺点是，如果库藏股买回价格在面额10 元以下，减资后每股净值将会稿于用现金减资的方式，否则将会稿于现金减资的方式。

不论是哪一种“减资”，总之“减资”后，流通的股数减少了，公司的股本也变小了，假设获利情况不变，每张股票分到的股利就会变多，每股盈余（EPS）将会提稿，同时股东权益报酬率（ROE）、每股净值都会提稿，投资人因此对“减资”有正面的评价，股价就会上升。

不过，“减资”之后，资本额变小，股本变小，就容易被特定人士把持操作。

重点小整理：

◆什么是减资？→ 1.“库藏股减资”：公司用现金买库藏股，将买回的股本消除。

2.“现金减资”：将多余的现金平均退还给原股东。

3.“减资弥补亏损”：改善财务体质。

◆减资的目的？→ 弥补累积亏损，让企业重新出发或是每年获利稳定成长，将多余的现金平均退还给原股东。

◆减资的优缺点？→优点：公司瘦身，弥补亏损，美化财务报表。
　　　　　　　　　缺点：资本额变小，易被特定股东把持。

用实际数字来看，增资与减资对股价有何影响吧？

假设某公司资本额为100 亿元(10 亿股)，而资产总值是400 亿，目前股票市值是40 元。

所以？

＊当增资100 亿元时：股票变成20 亿股，资产总值变成500 亿，所以市值为25 元。

＊当减资50 亿时：股票减为5 亿股，但是资产总值仍为400 亿，所以市值为80 元。

(图 :野人文化 提供)
有时候会看到某上市企业先减资后增资，到底有什么意义？

＊ 减资是要将股本变小，弥补先前的亏损。减资后，股本变小，保留盈余归零，净值回复到面额（10 元），而且公司的总净值和总市值也没有改变，ABC改变的是会计帐会变得更合理，让以后的增资更顺利。@(待续)

摘编自 《3天搞懂股票买卖：“靠股票赚钱”需要的常识，一问一答间，轻松学起来！》宝鼎出版股份有限公司 提供