股性分析与选股组合:低价冷门股、转机股
一、低价冷门股的意义
低价股是指股价处于低点的个股。包括两种涵义:市价(股价)和它本身的资产净值比相对低价的股票;或是和同业相比,股价较低的股票。
股市连续下跌,颇多股票跌破10元面额。其中有股票市价不到5元,甚至不到3元。投资人将市价不到5元的股票,称为“鸡蛋股”;将市价不到3元的股票,称为“水饺股”;两者合称“鸡蛋水饺股”。
既然是冷门股,当然就很少成交量;流动性不畅通,也就形成低价股。所以,平时交易清淡,没有主力参与,成交量很小的低价个股,称为“低价冷门股”。
低价冷门股中,可以列为投资对象的个股是:
(一)业绩表现转佳之个股;
(二)产业景气将要复苏的个股;
(三)具有隐藏性资产,且已被主力作手炒作之个股。
二、低价冷门股的股性
要将个股列入低价冷门股,必须先观察ABC近三年至四年的交易纪录。因股票本质不良,公司经营不善,业绩表现不佳,且缺少作手介入炒作,即可能形成低价冷门股。
低价冷门股若突然业绩表现转佳,且有主力作手介入,即可能成为飙涨的“转机股”,主要原因在于其股本不大,且某些产业必须在投资设立数年之后,才能转亏为盈。在上柜股票中,经常可看到这种低价冷门股,成为市场追逐目标。
三、投资策略
(一)投资低价冷门股,宜先评估该行业是否为有潜力的行业;其业绩表现是否由亏转盈;盈余成长率是否为连涨数倍、数十倍或数百倍。
此外,其负债增减变化、利息负担状况、新产品的推出与市占率等,亦为重要的评估要素。若评估结果是正面的,则有可能乌鸦即将变凤凰,可在低价抢进,采取买进持有策略,耐心等待其股价上涨,才予卖出。
(二)投资低价冷门股,不宜将全部资金押在其上。宜做投资组合,酌量投资强势股、飙涨股、投机股及成长股。
5.8转机股
一、转机股的意义
基本面不佳的公司,由于产业环境转佳,或因营运好转,预期未来的前景将渐入佳境,当年的获利较前一年明显增加,或出现转亏为盈的个股,称为“转机股”。
连续多年营运不佳的公司,如果本业能连续三个月比去年同期成长30%以上,且逐步升稿,则可视为可能性极稿的“转机股”。
二、转机股的种类
转机股可概分为两大类:
(一)景气转机股
由于产业景气回升,市场对公司产品需求转强,带动了相关类股或个股营收及股价的表现。
(二)业绩转机股
1.营业收入及税前盈余,均较前一年度大幅成长。
2.业绩由亏转盈。
3.接获大订单或业外收益大增。
三、转机股的股性
转机股的特征是,过去的业绩很不理想,以致股价大幅走低,长期处于空头市场,而今业绩已趋稳定,不再衰退且日有起色;更可喜的是有些潜在利多,隐藏未发,只要一旦实现,公司获利状况立即大幅增长,至于股价虽已有所反应,但仍处于低价盘整区,技术线型打底接近完成阶段,随时会有向上突破,爆发大波段行情的可能,有时涨幅可达数倍。此类型股票,不适用本益比来衡量股价。
四、投资策略
(一)投资人必须注意公司本身的经营能力与获利能力,配合公司本身的转机题材,才能将风险减至ABC,并掌握获利契机。
(二)转机股如获市场认同,则涨幅惊人。通常是主力大户的炒作标的。外资、法人与某些先知先觉的稿手,开始进行布局。 @(待续)
摘编自 《股票投资密码》 书泉出版社 提供